周期股业绩炸裂！“中报行情”打响？
近期，A股上市公司中报预告相继出炉，“中报行情”已来？东方财富Choice数据显示，截至7月4日，已有653家上市公司发布了半年报业绩预告，282家公司业绩预增，95家略增，66家扭亏，8家续盈。已公布业绩预告公司中，预增占比达43.19%。
中报预增公司中，化工、机械设备、电子行业的上市公司数量最多，分别为66家、56家、41家公司。医药生物、电气设备、交通运输、汽车、轻工制造等行业的中报预增公司数量也超过20家。
两桶油上半年赚得千亿
东方财富Choice数据显示，按中报净利润上限看，中国石油、中国石化、中国人保、中信证券四家公司利润超过百亿，紧随其后的是上港集团、恒力石化、海通证券，中报净利润也均超80亿元。
此外，中金公司、中国银河上半年盈利超过40亿元，华菱钢铁、鞍钢股份等钢铁公司的业绩也普遍向好。
值得关注的是，中国石油、中国石化的业绩占据A股前列。中国石油预计，对应的净利润区间达450.14亿元至600.14亿元；中国石化上半年净利润则有望达到365亿元至385亿元。加总看，上半年“两桶油”共赚得近1000亿元。
目前OPEC+未能就增产达成协议，市场上原油仍维持较高价格。中信证券分析师王喆分析认为，预计未来2-3年油价有望维持在60美元/桶以上的中高水平。历史上3轮油价超级周期均对应全球主要经济体的工业化进程和需求持续高速增长，此轮油价进入超级周期的基本面基础不存在。但预计在未来2-3年，供应偏紧的基本面格局有望支撑Brent油价中枢维持在60美元/桶以上的中高水平。
“预增王”大增81808%
预增公司中，以净利润预增上限统计，有27家公司预增超过10倍。其中，科创板公司热景生物预告净利润增幅为70546%-81808%，遥遥领先成为半年报得“预增王”。
此外，高精度齿轮供应商双环传动的中报净利润大涨110倍。在汽车电动化浪潮之下，乘用车齿轮收入为公司的最大业务板块，驱动了其业绩增长。
化工行业也是预增“大户”，华昌化工净利润预增上限为6442%，多氟多业绩预增1937%，远兴能源业绩预增1714%，*ST辉丰上半年业绩预增1548.04%。
行业公司业绩向好的主要原因是化工品价格处于强景气周期，攀钢钒钛近日公告预增426%-519%，原因是钛白粉市场高景气，钒产品市场持续向好，产品价格和销量同比均实现较大幅度增长。
周期行业利润大增
去年底至今，大宗商品价格持续走高，推动周期品企业利润水涨船高，钢铁、化工、有色等行业半年报纷纷大幅预增。
钢铁行业中，鞍钢股份预计盈利48亿元，同比增长约860%，此外本钢板材、首钢股份、太钢不锈、华菱钢铁预告净利润增幅纷纷超过500%。
除钢铁股外，铜业股的业绩表现也十分出色。紫金矿业披露业绩预告，预计上半年实现归母净利润62亿元-66亿元，几乎超过去年全年业绩水平，同比大幅增长156.09%到172.61%。
紫金矿业表示，上半年，受全球资本流动性大幅增加及疫情影响，主要金属矿产品价格不断上行，铜、锌等金属价格同比大幅上涨。公司积极组织生产，加大主营产品产量，主营矿产品金、铜、锌等产量同比上升，为业绩大幅增长作出突出贡献。
铜陵有色也在同日发布业绩预告，预计上半年归母净利润为12.5亿元，远超去年全年8.66亿元的净利润，同比增长232.73%。铜陵有色表示，公司主产品阴极铜、硫酸、铁球团价格同比大幅上升，铜箔加工费迅速回升，推动业绩增长。
受益于铝价、钼价的上涨，相关有色企业的业绩也全面向好，天山铝业披露半年度业绩预告，预估公司上半年净利润为19.6亿元，同比增长200%。金钼股份预计今年上半年净利润2.25亿元至2.55亿元，同比增长78%至101%。
平安证券分析师陈建文表示，2021年以来，受经济复苏以及流动性依然宽松的支撑，工业金属的价格大幅走高，其中铜和铝价格创近十年新高。其预测，下半年流动性预期将可能影响铜铝等价格，使得价格波动加大，但受益供需错配以及较低的库存，铜铝价格价格仍有较强支撑，有望维持较高水平。
下半年周期行业是否将持续高景气？中银证券首席策略分析师王君对此表示，将持续看多周期股。其指出全球大循环背景下，全球经济复苏与再通胀将是2021下半年宏观与市场交易的主旋律，周期股有望迎来估值扩张机会。
王君表示，社融增速温和收敛的背景下，盈利估值性价比将会成为扩张后期市场下结构性行情的主要矛盾，因此中期视角下低估值顺周期板块的性价比优势将会逐步得到显现，继续看好有色、化工、大金融等低估值板块的配置机会。
不过，也有一些分析对于周期股的表现会相对谨慎。中泰证券首席经济学家李迅雷日前表示，“大宗商品价格上涨已经接近尾声，下半年预计会维持高位震荡，且随着疫情逐步得到控制和供求关系修复，年底或将迎来拐点。”