大动作！安防巨头出手 这家厂商开“芯”了
安防巨头海康威视最近动作频频。昨晚披露的一连串公告显示，不仅旗下即将分拆登陆创业板的子公司开启新一轮投资计划，对外采购力度也大幅飙升。不过海康威视自己没有迎来大涨，关联交易方富瀚微却先一步实现了20CM涨停。
海康威视子公司开启18.5亿元投资计划
8月10日晚间，海康威视披露了控股子公司投资建设基地项目的公告。公告显示，海康威视旗下创新业务控股子公司萤石网络将以自筹资金投资18.50亿元建设萤石智能制造(重庆)基地项目，在重庆市大渡口区规划用地300亩，规划建筑面积38.04万平方米，用于打造建设萤石网络的智能制造工厂。该项目建设周期为48个月。
海康威视表示，投资建设萤石智能制造(重庆)基地项目是萤石网络进一步构建和完善全球领先的智能制造体系的重要举措。通过项目实施，可进一步丰富和提升萤石网络自有产品的生产制造能力，促进萤石网络业务发展，提高企业盈利水平和市场竞争力，为公司战略规划实施提供重要支撑。
公司提示，本次对外投资资金来源为自有资金、拟上市募集资金或银行贷款。萤石网络目前处于上市筹备期，独立上市存在一定的不确定性，因投资金额较大，未来可能导致萤石网络现金流减少，同时投资、建设过程中的资金筹措情况及信贷政策、融资渠道通畅程度等的变化，可能会使萤石网络承担一定的财务风险。本次对外投资不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。
萤石网络分拆上市进行中
与投资计划同步披露，还有分拆所属子公司萤石网络至科创板上市的进程。
公开资料显示，海康威视是以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商，沿着以视频技术为核心、强化客户资源复用、推动自身业务协同的发展方向，公司业务由单一的安防产品拓展至综合安防、大数据服务和智慧业务。自2015年起，公司逐步拓展了包括萤石网络、海康机器人等在内的8个创新业务，业务发展梯队已经初步形成。
(图片来源：海康威视2020年年报)
其中，即将拆分上市的萤石网络成立于2015年3月，为智能家居行业的头部厂商，持续深耕智能家居摄像头、智能入户、智能控制和智能服务机器人，打造了萤石物联云平台。当前，海康威视作为其控股股东，持有其60%的股份；电科集团通过全资子公司中电海康、电科投资以及下属科研院所中电五十二研究所，合计持有上市公司40.93%的股份，为上市公司实际控制人，亦为萤石网络实际控制人。本次分拆完成后，海康威视股权结构不会发生变化，萤石网络仍为公司控股子公司。
财务数据显示，2018年至2020年，萤石网络分别实现营业收入15.15亿元、23.89亿元和31.05亿元；同期分别实现净利润1.19亿元、2.25亿元、3.34亿元。截止2021年6月末，萤石物联云平台IoT接入设备超过1.3亿台，平台注册用户超过8000万名，月活跃用户超过3000万名，日活跃用户达到近1200万名。2020年，萤石网络各类智能家居产品销量突破1300万台。
海康威视表示，分拆控股子公司萤石网络独立上市，为公司云平台服务及智能家居业务的研发投入与生产经营筹集必要的资金，促进萤石网络技术水平的提升和业务规模的扩大，为公司的做优做强注入新的发展活力，持续为上市公司广大股东带来稳定的投资回报。
国盛证券认为，经历前期的研发投入后，产出效应明显。分拆上市，将提高公司的整体融资效率，拓宽萤石网络的融资渠道，有利于加大在智能家居和物联云平台的针对性的研发投入。随着公司沿着光谱的波长通过多维感知技术拓展产品组合，认为创新业务有望再造一个海康，同时和EBG业务的持续深入将持续带来公司和传统安防硬件公司的市场刻板印象和估值体系的全面“脱钩”。
采购力度加大
富瀚微先涨了
目前来看，资本市场对与海康威视分拆子公司上市尘埃落定一事的反应并不热络。截至8月11日收盘，海康威视微涨0.30%收报59.98元/股。不过，海康威视昨晚发布的另一则关于增加2021年日常关联交易预计的公告却使得富瀚微笑傲半导体板块。
据公告，海康威视根据业务发展需要，拟增加与关联方上海富瀚微及其子公司的关联采购材料、接受劳务金额不超过6亿元，累计2021年不超过15亿元。同时，增加与关联方中国电科下属研究所及公司的关联采购材料、接受劳务金额不超过12亿元，累计2021年不超过27亿元；增加与关联方智广海联及其子公司的关联提供劳务、销售产品金额不超过1亿元，累计2021年不超过1.5亿元。
此举对于富瀚微的意义非同小可。根据富瀚微的财报，2021年一季度，公司实现营收2.12亿元，同比增长34.90%。而2020年全年，公司实现营业收入6.10亿元，同比增长16.89%；实现归属于上市公司股东的净利润8767.62万元，比上年同期上升7.35%。其中专业安防产品的实现营收2.86亿元，占比46.91%。换句话说，海康威视增加的采购金额几乎顶得上富瀚微去年一整年的营收。
富瀚微成立于2004年4月，专注于视频监控芯片及解决方案，满足高速增长的数字视频监控市场对视频编解码和图像信号处理的芯片需求。富瀚微提供高性能视频编解码SoC和图像信号处理器芯片，以及基于这些芯片的视频监控产品方案。
海康威视对富瀚微青睐有加。其在公告中指出，富瀚微提供的产品具备专用性与独特性，更能满足公司产品设计需求，相对性价比高，故选择扩大合作。
8月11日，富瀚微高开高走，实现20CM涨停。截至收盘，报199.27元/股。
国元证券认为，安防系统成品的竞争核心要素之一在于芯片供应链的竞争。建立差异化的供应链，有助于系统厂商形成领先的竞争优势。安防系统市场呈现出海康、大华寡占格局。海康、大华、华为安防系统业务的竞争要素之一即芯片供应链的竞争。现阶段，海康与富瀚微紧密合作，大华与星宸科技紧密合作。在人工智能安防应用逐渐渗透的趋势下，下游系统厂商与芯片厂商之间的合作将愈来愈紧密。