南华基金：浙江共同富裕示范区的核心资产—杭州湾

　　中国共产党浙江省第十四届委员会第九次全体会议6月11日通过《浙江高质量发展建设共同富裕示范区实施方案（2021-2025年）》，支持浙江高质量发展建设“共同富裕示范区”。南华基金认为，这是以习近平同志为核心的党中央把促进全体人民共同富裕摆在更加重要位置作出的一项重大决策，充分体现了党中央对解决我国发展不平衡不充分问题的坚定决心，为浙江高质量发展促进共同富裕提供了强大动力和根本遵循。

　　南华基金分析称，中共中央、国务院印发《关于支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见》，赋予浙江实现共同富裕的重要示范改革任务，这对浙江而言，是挑战，也是前所未有的重大机遇。

　　《意见》从6个方面、共20条重大举措对如何建设共同富裕示范区做了详细的梳理，为促进共同富裕主线，提出了产业发展、分配改革、城乡协调、文化建设、生态环保、安全治理等全方位多领域的改革目标。因此，浙江必将大力提升自主创新能力。南华基金指出，自主创新能力不仅是中国未来发展需要补齐的短板，也是浙江作为一个创新型省份必须要突破的瓶颈，这是重中之重。

　　共同富裕示范区的战略定位势必会给予浙江诸多政策上的倾斜；南华基金认为把握改革红利，将更有利于浙江经济、社会、文化、生态等各方面的整体协调发展。另外，结合浙江“十四五”规划，南华基金认为，政策支持下的浙江产业发展与消费增长的广阔机遇值得关注。

　　杭州湾区作为浙江的代表，产业基础完善，区位优势突出，营商环境良好，文化底蕴丰富，一直是重要的经济增长极，发展空间广阔。南华基金投研团队表示，“互联网+”、生命健康、新材料、数字经济、绿色产业、现代服务业、金融业等政策支持领域值得关注。另一方面，浙江消费能力突出、消费意愿较强、消费模式创新旺盛，促进共同富裕将进一步激发浙江消费增长机遇，因此，传统消费领域的城乡全覆盖、新兴消费领域的消费升级、服务消费领域蓬勃增长值得关注。

　　从A股市场来看，目前浙江拥有550多家上市公司，市值超7万亿元。按申万一级行业分类来看，前5大行业分别为电子、医药生物、化工、电气设备、机械设备。从市值上来看，截至最新的收盘价，浙江共有27家市值超500亿的上市公司，其中有7家包括海康威视(002415,股吧)、宁波银行(002142,股吧)、荣盛石化(002493,股吧)、泰格医药(300347,股吧)、通策医疗(600763,股吧)等行业龙头市值在千亿以上规模的A股公司。南华基金投研团队指出，根据去年年报，浙江上市公司中近90%实现盈利，其中宁波银行、海康威视、浙商银行归母净利润超过百亿。

　　南华基金认为，政策支持下的投资机遇在于上市公司业绩的长期可持续提升。整体来看，浙江上市公司业绩经营稳健，基本面良好。从政策指引看，本地软件、云计算、金融、消费（升级）、物流、医疗、养老服务、环保等板块或将直接受益。南华基金投研团队指出，共同富裕区政策对上市公司影响就短期而言或有限，但长期来看共同富裕将提高居民收入水平，促进消费，对上市公司经营或将形成支撑，投资者可通过上市公司把握结构性投资机会。

　　最后，南华基金推出的南华中证杭州湾区ETF完全跟踪杭州湾区指数，是以浙江优秀上市企业为核心标的，附加上海具有代表性高端制造企业所组成的指数型基金。从申万一级行业分类来看，南华中证杭州湾区指数在医药生物、电子、计算机、化工、银行等行业上占比较多，一方面指数具有科技成长属性，与国家重点发展新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的战略相契合，随着相关行业景气度不断提升，前期高估值也将消化。另一方面，南华基金认为，在疫苗大规模接种、经济复苏、顺周期板块业绩兑现并成为主线的大背景下，杭州湾区指数也有望持续受益。

　　此外，南华杭州湾区指数涵盖了区域内众多优质上市公司，而且有相当数量的上市公司属于各自行业或细分领域的龙头，近年来营收和净利润增速均保持稳定的增长，充分体现了指数盈利能力强劲、成长性好的特点。并且，南华杭州湾区指数成分股市值分布相对均匀，受市场风格切换的影响较小。指数ROE长期位居主要宽基指数前列，无论是中长期还是近一年来的表现都超越主要宽基指数，具有优秀的长期投资价值。