2021二级市场半年度报告：钢铁行业一骑绝尘录得最高涨幅 股价翻番公司都有这些特征
2021年已经过半。我们对沪深两市的上市公司在今年上半年的股价表现进行统计分析之后，得出如下几个结论：
1、今年上半年沪深两市的总市值规模同比上涨3.64%，科创板在其中的贡献最大，上半年涨幅高达40.62%；个股的市值分布并没有发生太大变化，宁德时代代替中国人寿步入了万亿市值的阵营；
2、今年上半年个股涨跌各半，超四成个股跑赢上证指数，业绩优良是他们共同的特征；
3、分板块来看，在注册制稳步推进的大背景之下，涨跌幅限制高达20%的科创及创业两大注册板块在投资者门槛相对较高的前提下依然交投活跃，区间日均换手率分别高达7.17%和5.03%，远高于传统板块；
4、分行业来看，在碳中和的大背景之下，钢铁行业由于压减产量、限产等的相关政策出现了短期的供需错配情况，钢价的持续上涨一度为钢企带来了良好的业绩预期，钢铁行业也成功录得最高涨幅，电气设备、化工、采掘也在碳中和及价格上涨的驱动下取得了较好的成绩。
注册制市值增幅远超传统板块
宁德时代进入万亿阵营
数据显示，截至6月30日，沪深两市共有4373家上市公司，总市值规模合计91.26万亿元，相较年初的4128家、88.06万亿分别增长了5.94%和3.64%。
分板块来看，今年各大板块的市值规模都有不同程度的上涨，其中，两大注册板块在今年注册制稳步推进，IPO企业扎堆的情况下分别增加了86及85家上市公司，市值规模也分别增长了40.62%和19.58%，远超沪深主板。
数据来源：机会宝投研社
再从总体变化上来看，我们对年初及年中上市公司的市值规模进行对比后发现，今年上半年沪深两市上市公司的市值分布情况并没有发生太大变化，只是相较于年中来讲，年初小市值个股明显偏多。
具体来看，据统计，年初10亿以下的袖珍股多达26只，占比约0.63%，相比之下，年中10亿以下的个股仅11只，占比0.25%；千亿以上市值个股方面，年初市值在千亿以上的个股有138只，到了年末便增至154只，华友钴业、康龙化成、陕西煤业、万泰生物、兆易创新、爱美客等均为新进个股。
值得一提的是，在万亿市值阵营中，虽然从数量上看并无变化，但中国人寿已经退出了该阵营，取而代之的是今年动作不断，倍受资金追捧的“电池茅”宁德时代。
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截至6月30日，市值过万亿的8大上市公司名单如下所示：
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超四成个股跑赢大盘
业绩优良是重要特征
个股涨跌方面，除了6月30日新上市的杭州热电、税友股份、C百洋、C雷尔伟和威高骨科以及因暂停交易等原因暂无交易情形的天翔环境、*ST德奥、*ST盐湖及*ST盈方之外，剩余的4364家上市公司的股价在今年上半年涨跌各半，多空双方力量整体较为均衡。
今年上半年个股在二级市场上的整体表现如下所示：
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值得一提的是，在今年上半年，共有1807只个股跑赢同期上证指数，占全部A股的41.32%，相对上证指数的区间涨幅均值为33.84%。在这1807只股票中，又有136只个股股价翻番。我们对其相关特征进行整理之后，发现业绩表现较好是他们的共同特征。
具体来看，若以今年一季报为基准，这136家企业中有多达124家在今年一季度营收同比增长，其中，增幅在50%以下的有38家，50%~100%的有42家，增长了1~10倍的有42家，还有两家(康希诺-U和热景生物)的增速在10倍以上；
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归母净利润方面，这136家企业中共有127家在今年一季度实现的归母净利润录得正增速，增幅在10倍以上的多达20家；最后，在已经披露半年报业绩预告的31家企业中，业绩预喜的也多达28家，业绩预喜比例高达90.32%。
这136只个股的相关信息如下所示：
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除了业绩优良之外，行业分布上，我们注意到，在这136只个股中，有19只个股属于化工行业，属于医药生物行业和机械设备行业的分别为16只和14只，属于电子行业的有12只，还有8只属于电气设备行业。不难看出，这些行业大都是与今年“碳中和”、“周期股”等热点板块相关的行业。
具体行业分布如下所示：
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高门槛难挡投资热情
注册制板块交投活跃
从板块的情况来看，成交量及成交金额方面，不同的门槛设置造成了板块内资金总量等的差别，较高的门槛设置也自将许多中小投资者拒之门外。这一点在门槛最高的科创板体现的最为明显。
数据显示，截至6月30日，科创、创业、深证主板及上证主板的区间成交量(合计)分别为751.18、11210.97、32223.56及36285.90亿股，区间成交额(合计)分别为37530.15、207806.24、385268.56及441715.65亿元，科创、创业两大注册板块的成交额及成交量与主板相比相距甚远。
此处附上主板、科创及创业三大板块的投资者门槛：
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虽然较高的投资者门槛在很大程度上决定了能够参与科创二级市场的人数和资金有限，但是在20%涨跌幅等多重因素的驱动之下，达到门槛的投资者们对于注册制板块还是表现出了较高的热情和参与度。数据显示，科创与创业两大注册板块的区间日均换手率依然高达7.17%和5.03%，远超其他两大板块。
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而就最终的结果来看，今年上半年各大板块的市值均录得了不同程度的上涨，20%涨跌幅限制的注册制板块表现明显较好。投资者门槛最高、成分股个数最少的科创板市值涨幅反而最高，相较年初上涨了40.62%，成分股的区间涨幅也高达14.95%(流通市值加权平均)；创业板次之，整体市值与成分区间涨幅也分别高达12.60%和19.50%。
相比之下，沪深主板的表现就显得较为平稳，市值规模分别上涨了4.99%和3.79%，成分区间涨幅分别为3.70%和2.64%。
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钢铁行业一骑绝尘
政策推动价格上涨或是重要原因
从行业的情况来看，今年上半年的钢铁行业(申万一级行业分类，下同)在全行业板块中一骑绝尘，涨势最盛，成分区间涨跌幅(流通市值加权平均)高达24.49%。
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究其原因，钢铁行业方面，作为能源消耗高密集型行业，钢铁行业是制造业31个门类中碳排放量的大户，占全国碳排放量约18%，是除了发电之外，整个工业生产活动中碳排放量最高的行业。因此，为实现我国碳排放“2030年前达峰，争取2060年前实现碳中和”这一目标，钢铁行业是主要发力点之一。
从去年年末开始，“压减产量”、“严禁新增钢铁产能”等的声音便不绝于耳，工信部也明确提出了“从2021年开始，要进一步加大工作力度，坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降”等的相关要求，再加上全球钢铁市场大幅回暖，海内外两端需求共振等的需求端因素影响，铁矿石、废钢等钢铁原料商品一度出现短期供需错配，国内主要钢材品种价格指数一路上涨，钢企盈利有望迎来快速改善，估值处于历史地位的行业板块也出现了阶段性的估值修复机会。
板块内个股信息如下所示：
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除了钢铁以外，电气设备、化工、采掘三大行业的成分区间涨幅也均超过了22%。
其中，电气设备行业的主要助涨动力为政策，碳中和背景下风电、太阳能、光伏等细分板块的相继爆发就是最好的例证；化工行业的爆发更多的是由化工品在国内经济恢复叠加海外出口增加后供需错配，价格上涨引起的；采掘行业也是与煤炭、原油等大宗商品因短期供给缺口及较小的供需价格弹性导致的价格持续上涨有关。
三大行业涨幅前五的个股分别如下所示：
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