A股芯片板块 受资金热捧

　　今年以来，A股结构性行情出现新特点，传统白马股连续回调，而以芯片、新能源、锂电池为代表的科技股十分强势。投资者调侃称，有“锂”走天下，“芯”若在梦就在。重仓半导体的基金以往跌起来无下限，涨起来磨磨蹭蹭，而今年表现特别优秀。有的公募基金重仓半导体板块，近6个月收益率超过40%，明显跑赢同期大盘。

　　在当下全球芯片缺货涨价的背景下，各大半导体厂商的业绩出现大幅增长，是推动此轮芯片股大涨的主因。被誉为国内“芯片一哥”的中芯国际近日发布二季度业绩，二季度销售收入达13.44亿美元，环比增长21.8%，同比增长43.2%；净利润6.88亿美元，环比增长332.9%，同比增长398.5%，各项财务指标均好于预期。公司指出，本期销售收入变动主要由于晶圆销售量增加及平均售价上升所致。二级市场上，中芯国际A股股价近期大幅拉升，7月26日至8月6日最大涨幅达近45%。

　　芯片板块中，芯原股份与思瑞浦近期业绩报喜而股价大涨。芯原股份半年报显示，上半年实现营业收入8.73亿元，同比增长26.92%；归母净利润亏损4564.5万元，较去年同期亏损6387.83万元明显收窄。由此，该股8月4日与5日累计大涨41.67%。思瑞浦半年报披露，上半年实现营业收入4.85亿元，同比增长60.56%；归母净利润1.55亿元，同比增长26.78%。8月4日与5日，思瑞浦股价累计上涨27.29%。

　　一项市场统计显示，二季度以来半导体板块股价普涨，有20家公司实现翻倍，其中富满电子、国民技术股价上涨超3倍。正当芯片股行情火爆之际，国家市场监管总局对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业进行立案调查。另外，央视财经发表评论指出，“缺芯”不是“炒芯”的理由。上述两则消息牵动投资者神经。

　　复旦大学证券研究所副所长王尧基在接受中国经济时报记者采访时表示，监管部门对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业进行立案调查，属于抑制经销企业的扰乱市场行为，并非打压芯片生产，芯片生产企业前景依然看好。

　　王尧基指出，现阶段我国芯片供不应求的状况与全球“缺芯”的状况直接相关。国内芯片生产企业基于原料涨价和供求状况等因素适度提价尚属正常情况。但是，国内汽车芯片经销企业在芯片紧缺的背景下乘机加价好多倍销售芯片，导致下游企业竞相囤积居奇，纯属恶意扰乱市场行为，有必要坚决予以遏制。

　　王尧基认为，目前我国芯片生产仍在努力进行国产替代的进程中，尽管投入巨大、迭代速度快，但国家政策和资本市场支持力度大，至少在几年内前景依然很看好。因此，此次有关部门遏制芯片抬价炒作举措，并非针对芯片生产企业，其遏制扰乱市场行为将更有利于今后芯片生产的健康发展。

　　相关机构对芯片行业前景看好。国泰君安的研报指出，国家市场监管总局进行芯片市场稳定性引导，将积极影响整体产业链恢复良性发展。从产业链调研情况来看，市场预期2021年下半年芯片供应仍有压力，但已经开始出现缓解，边际变化将逐步体现在中下游制造企业的盈利能力修复中。川财证券日前分析认为，从半导体行业利润端来看，受全球芯片短缺影响，行业中报利润维持较高增长。从政策角度看，解决“卡脖子”问题和实现产业链自主可控是当前发展的重点。整体来看，下半年半导体板块依旧具备一定的投资机会，

　　对于芯片板块大涨，也有市场人士提醒要冷静。投资者希望芯片、新能源等热门赛道“YYDS”(永远滴神)！可实际上，投资不可轻易说“YYDS”。贵州茅台今年从2600多元回调至1600多元就提醒了炒股有风险。目前，芯片板块的动态市盈率已处于历史高位，交易拥挤程度也到历史高位，板块内部分歧在加大。部分芯片股短线大涨之后已出现回调，例如，国民技术5月27日至7月29日涨幅达459.3%，7月30日至8月6日回调22%。8月9日，A股风格更是发生显著变化，消费金融地产等板块大涨，而芯片新能源锂电池等前期强势板块明显回调，不少个股跌幅超过5%。

　　A股市场热点不断发生变化，涨多了就会积累回调风险。相关数据显示，半导体行业ETF在7月是资金净流出最多的行业板块ETF。有半导体基金经理提醒，投资者面对短线大涨行情可能过于乐观。未来两三年，科技股中景气度最高的仍是半导体，但短期透支了太多涨幅，震荡消化估值风险是大概率事件。